两大动力
近期航天军工股的走强，并非偶然，一是因为航天军工股的资本运作似乎有提速的趋势，从而意味着航空军工股的资产整合、整体上市等有望成为为航天军工股注入强劲的业绩增长动能。比如说贵航股份(600523)的二次增发、西飞国际(000768)通过定向增发实现了向整机业务的产业转型战略目的等，如此就推动着航天军工股在未来的业绩增长预期，更让业内人士提升了对火箭股份(600879)、中航光电(002179)等诸多航天军工股的未来资产注入预期，自然提升着航天军工股的投资底气。
而且，资产注入预期也得到了航天军工业务证券化趋势的佐证，国防科工委体制改革司司长吴风来和政策法规司司长张嘉浩在年初就称，军工企业将在五年内完成股份制改造，融资近千亿元，其中利用资本市场直接融资将超过500亿元。这一方面可能会通过新优质企业的改制上市路径来实现，但另一方面也可能会通过依靠现有上市企业的定向增发的资产注入等路径来实现，但无论何种路径，均意味着A股市场的航天军工股将面临着较大的股价推动力。
二是因为航天军工股未来的业务订单相对乐观。一方面是因为航天事业的发展所带来的产业增量订单。我国将于今年近期实施神舟七号载人航天飞行任务，实现航天员首次空间出舱活动。同时，相关信息也显示出，近年来将是我国航天器发射的一个高峰年，除发射神舟七号飞船外，还要发射环境一号A星和B星、风云二号气象卫星、委内瑞拉通信卫星等10余个航天器，未来5年到10年我国航天器发射将进入前所未有的高峰期。另一方面则是军费的提升也对航天军工股的订单有着相对乐观的预期。在今年两会上，国务院提请第十一届全国人大一次会议审议批准的2008年中国国防费预算为4177.69亿元，比上年预算执行数增加623.79亿元，增长17.6%。如此的数据无疑有利于提升各路资金对航天军工股的订单预期。更何况，未来的大飞机计划也有望为航天军工股提供新的利润增长点，从而推动着航天军工股的成长动能。
关注两类航天军工股
上述的两大动力无疑为A股市场的航天军工股提供了新的做多动能，一方面是因为在当前全球经济增长放缓的大背景下，不少上市公司的业绩面临着可持续性增长难以为继的预期，但航天军工业务由于受宏观经济影响较少，同时，受到国家产业升级等诸多因素的积极影响，从而推动着航天军工股上市公司业绩有望持续增长的乐观预期，在此影响下，自然有望获得二级市场较高的估值溢价。比如说传统行业上市公司可以享受08年20倍动态市盈率的估值，那么，航天军工股则可以享受08年25倍甚至更高的估值，因为航天军工股在未来数年的业绩成长预期相对乐观。
另一方面则是因为当前A股市场内涵式增长预期已受到从紧货币政策的影响，所以，寄希望于资产注入式的外延式增长。而能否获得外延式增长的关键性因素在于集团公司的优质资产。反观航天军工股，他们的控股股东大多拥有诸多优质资产，而且具有高尖端的技术和持续增长的订单，因此，这赋予航天军工股股价的新估值溢价催化剂。而贵航股份、力源液压(600765)、中兵光电(600435)、西飞国际等航天军工股的资产注入信息将进一步强化A股市场各路资金对航天军工股的资产注入预期，从而赋予其更高的估值溢价，二级市场自然有望提升。
故笔者推测航天军工股的二级市场股价将相对乐观，在实际操作中，建议投资者关注两类航天军工股，一是目前主营业务已具有积极向上信息的个股，比如说火箭股份、中航光电等，前者的优势在于目前估值具有引力，而且收购的优质资产的协同效应有望显现，未来的业绩成长可相对乐观。后者则在于产业整合的效应有望在08年显现，业绩的高成长预期相对乐观，可跟踪。
二是资产注入预期强烈的个股。当然，这也包括已实施资产注入且未来有进一步资产注入预期的个股，比如说西飞国际、贵航股份等，其中西飞国际在定向增发后步入整机业务，具有纯正的航天军工概念股，而未来的大飞机业务也具有相对乐观空间，可积极跟踪。另外，对航天科技、航天动力等K线图形相对乐观的个股也可跟踪。