从紧货币政策松动的晴雨表?
对于地产股的弹升行情来说，其实并不容易，一是因为目前地产行业的销售数据并不乐观，主流房地产上市公司的销售数据均显示出增速放缓的趋势，这明显不利于房地产股的估值溢价预期。二是因为房地产业目前面临的舆论导向其实也不利于房地产股的逞强，因为房价仍然是市场的舆论焦点，而且舆论似乎倾向于房价的适度调整，所以，地产股在近期的逞强的确实属不易。
不过，笔者倾向于认为，房地产股的行情其实反映出机构资金对从紧货币政策能否松动预期。因为从紧货币政策下的房地产股是很难有较大行情的。但一旦从紧货币政策出现松动，那么就意味着开发商的资金紧张格局有所缓解，从而有望吸引机构资金对房地产股的注意。由此可见，基金等机构资金对从紧货币政策的预期将直接体现在房地产股的活跃走势中。
而从盘面来说，A股市场的反弹行情能否向纵深发展，其实也需要从紧货币政策的松动，因为在从紧货币政策背景下，M1的增速难以回升。而A股市场的经验显示出，M1增速与A股市场的运行趋势密切相关，只有M1增速持续回升，A股市场方有大的弹升行情。反之，M1增速回落，A股市场则将持续调整。所以，笔者认为，如果房地产股持续走高，就意味着机构资金预期从紧货币政策或将放松，从而推动着M1增速回升，A股市场也有望随之大幅弹升，从而突破3000点的阻力位。由此可见，房地产股渐成A股市场能否向纵深行情发展的风向标。
两大信息或推动着地产股行情的深入
有意思的是，这也得到了这么一个信息的佐证，据媒体报道称“日前，银监会召开2008年年中工作(电视电话)会议。银监会党委书记、主席刘明康指出要密切关注房地产市场的变化，要督促商业银行针对部分城市进行住房按揭贷款压力测试和情景分析，做好房地产风险的预警和控制工作。要满足正常合理的房地产信贷需求，科学地支持房地产业健康发展”。如此的表述对于机构资金来说，或将改善他们对房地产业资金紧张、流动性增长的预期，甚至有舆论将此作为从紧货币政策或有所松动的信号，如此来看，的确有望推动着房地产股的行情向纵深发展。
与此同时，房地产股行情向纵深发展还有一个动力，那就是半年报业绩预期。虽然房地产行业在今年上半年的销售数据略低于市场预期，但由于房地产行业的特征，比如说房地产的预收款与确认主营业务收入存在着一定的时间差，那么，去年房地产销售火爆所带来的庞大预收款将于今年陆续确立为主营业务收入，然后经过匹配后就成为上市公司的净利润，故笔者认为房地产上市公司的经营业绩表现要滞后于行业景气，所以，房地产行业上市公司的净利润将在2008年出现新的辉煌，故2008年半年报业绩或将超预期，这也为房地产股的飚升提供了一个新的题材催化剂。
关注两类房地产股
正因为如此，笔者认为房地产股或在近期有所活跃，从而牵引着A股市场的弹升行情向纵深发展，也就使得当前房地产股或将成为短线的投资机会之所在，故建议投资者密切关注房地产股的投资机会。
就目前来看，有两类个股的机会可跟踪，一是小盘或定向增发过的地产股，因为存在着半年报送股的可能性。而含权历来是A股市场炒作的一大特征，故合肥城建(002208)、中航地产(000043)、金地集团(600383)等品种可跟踪。二是预收款较多的品种，此类品种意味着未来的业绩增长趋势仍可延续，故保利地产(600048)、招商地产(000024)等品种可低吸持有。