分别下调08和09年盈利预测18%和16%。考虑到零部件短缺，我们将这两年金风兆瓦级风机的交货台数分别下调至400和800台。同时，下调所有类型风机的毛利率，以反映成本上涨因素。
建议等待更好的介入机会。
风电设备发展前景依然值得看好：1)若钢价回落(或竞争有序)以及国内供应商工艺逐步成熟，供应链问题将逐步缓解。2)煤价的上涨推升煤电成本至目前0.32元/千瓦时，距离风电成本0.40元已不远，若煤价再上涨30%，风电将具备成本竞争力，需求将由政策驱动彻底转变至利润驱动。维持对金风长期推荐的评级，但短期来看08年市盈率和PEG均高于国际可比公司，股价面临估值压力。
作者：陈华 中金公司